ملخص: يُعَد الإفصاح عن المخاطر من المجالات التي حظيت باهتمام متزايد من قِبل الهيئات والمنظمات والباحثين والمستثمرين خلال السنوات الأخيرة، نظراً لدوره المحوري في توفير معلومات أساسية تساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات مستنيرة. كما يُسهم في تقليل عدم التأكد وعدم تماثل المعلومات، مما يعزز ثقة المستثمرين في الشركات ويُخفض من تكلفة التمويل بالملكية. وفي ظل الأزمات العالمية المتلاحقة، زادت الحاجة إلى تطوير التقارير المالية التقليدية لتلبية متطلبات المستثمرين، الأمر الذي دفع أصحاب المصلحة إلى التركيز على الإفصاح عن القضايا البيئية والاجتماعية وأنشطة الاستدامة ودمجها ضمن أنشطة الشركات. وفى هذا السياق ، أطلقت البورصة المصرية مؤشر ESG (المؤشر المصري لمسؤولية الشركات) مع تحديد معايير وقواعد لإدراج الشركات ضمن هذا المؤشر، تشمل الالتزام بمبادئ الحوكمة والمسؤولية الاجتماعية والبيئية. تهدف هذه الدراسة إلى اختبار أثر الإفصاح عن المخاطر على تكلفة التمويل بالملكية، بالإضافة إلى تحليل دور الإفصاح عن التنمية المستدامة كمتغير معدل في هذه العلاقة، وذلك من خلال دراسة عينة مكونة من (120) مشاهدة للشركات المصرية المدرجة في مؤشر EGX 30 خلال الفترة من 2019 - 2023. وقد أظهرت النتائج وجود علاقة سلبية ذات دلالة إحصائية بين الإفصاح عن المخاطر وتكلفة التمويل بالملكية. ومع ذلك، عند اختبار التنمية المستدامة كمتغير معدل، تبين أن التفاعل بين الإفصاح عن المخاطر والإفصاح عن التنمية المستدامة لا يُضيف قيمة تفسيرية إضافية فيما يتعلق بتكلفة التمويل بالملكية، مما يشير إلى أن الإفصاح عن التنمية المستدامة لا يُعد متغيرًا معدلًا، حيث لم يكن له تأثير معنوي على العلاقة بين الإفصاح عن المخاطر وتكلفة التمويل بالملكية.
السماك, نجلاء السعيد شحاته, عبيدالله, فايزة, & حراز, محمد جمعه. (2025). أثر الافصاح عن المخاطر وتكلفة التمويل بالملكية: دليل من الشركات المدرجة فى المؤشر المصرى لمسئولية الشركات عن التنمية المستدامة. مجلة الدراسات التجارية والإدارية, 6(2), 264-310. doi: 10.21608/msca.2025.375843.1016
MLA
نجلاء السعيد شحاته السماك; فايزة عبيدالله; محمد جمعه حراز. "أثر الافصاح عن المخاطر وتكلفة التمويل بالملكية: دليل من الشركات المدرجة فى المؤشر المصرى لمسئولية الشركات عن التنمية المستدامة", مجلة الدراسات التجارية والإدارية, 6, 2, 2025, 264-310. doi: 10.21608/msca.2025.375843.1016
HARVARD
السماك, نجلاء السعيد شحاته, عبيدالله, فايزة, حراز, محمد جمعه. (2025). 'أثر الافصاح عن المخاطر وتكلفة التمويل بالملكية: دليل من الشركات المدرجة فى المؤشر المصرى لمسئولية الشركات عن التنمية المستدامة', مجلة الدراسات التجارية والإدارية, 6(2), pp. 264-310. doi: 10.21608/msca.2025.375843.1016
VANCOUVER
السماك, نجلاء السعيد شحاته, عبيدالله, فايزة, حراز, محمد جمعه. أثر الافصاح عن المخاطر وتكلفة التمويل بالملكية: دليل من الشركات المدرجة فى المؤشر المصرى لمسئولية الشركات عن التنمية المستدامة. مجلة الدراسات التجارية والإدارية, 2025; 6(2): 264-310. doi: 10.21608/msca.2025.375843.1016
)
مشاهدة على SCiNiTO